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海尔资本“风口”观:优中选精坚守产业全生态

时间:2021-02-17 01:20

  2020 年,股权投资行业一度蛰伏,但并未凋零。科创板、创业板注册制的推动,加上中美技术纷争所引发的政策迭加,投资机构在科技创新、产业迭代、消费升级等方面加速布局。随着资本市场迎来改革,资本红利催生长期价值投资,机构头部化进一步加剧,一级市场股权融资已成为企业长期价值的“试金石”。1月13日,在 2021 年的起点上,融资中国 2021(第十届)资本年会在上海举行,围绕行业生态进行全面的观点挖掘和问题探讨。

  海尔资本董事总经理刘璐应邀参会,在PE专场论坛“注册制下,寻觅新“风口””中进行了发声交互。论坛开始,刘璐对海尔资本进行了介绍,海尔资本长期聚焦医疗健康、智能科技、创新消费三大领域进行投资,通过产业全生态投资共创模式,对共创方进行差异化投后管理,链接多方资源,促进产业价值组合和链接重构,打造多方共赢产业投资生态。

  注册制的实施是近两年资本市场的大事件,对于投资行业来说,注册制的实施使得困扰行业的退出难题得以缓解。科创板鼓励“硬科技”企业上市,创业板鼓励范围更广,从目前上市企业所处行业来看,主要分布在半导体、生物医药、高端装备制造等“硬科技”领域,这也是目前一二级市场主要的投资风口,如半导体领域二级市场平均市盈率已经103倍,生物医药领域也高达73倍。在此背景下,如何看待这些风口成为此次与会嘉宾首先讨论的问题。

  对于海尔资本来说,投资是一个长期的过程,独角兽和IPO都不是一日之间出现或实现的。一方面,风口和政策红利确实会促进市场对创业投资、PE投资的关注,对吸引社会资本流入产生帮助;另一方面,这些“风口”其实每年都有,只是关注点和讨论点略有不同。海尔资本作为在市场上长期耕耘的产业投资机构,更主要的是在风口的基础上,专注做好行业聚焦和赛道研究,优中选精,寻找各细分赛道的龙头企业进行协同助力。

  就关注的领域来看,海尔资本的思路非常清晰,就是对医疗健康、智能科技、创新消费进行深度聚焦,围绕这三大领域进行产业投资。但是在后疫情时代和中美博弈这一大背景下,海尔资本会着重关注容易被国外“卡脖子”的核心赛道,从核心赛道挑选龙头企业和项目,坚守产业全生态投资策略,围绕共创方所在的上下游进行产业链的延展和价值重构。同时,利用与投资标的的协同,在各地方争取优惠政策,加速地方的产业生态集群打造和落地。

  海尔资本在半导体赛道的共创方——紫光展锐是我国排名第二的芯片设计提供商,是国内公开市场唯一国产化手机SOC提供商、唯一泛链接芯片设计平台型企业。在海尔资本看来,布局半导体不仅有助于促进产业的协同共创,实现资源整合、价值重构基础上的产业生态打造和复制,更是当前严峻的竞争环境下为助力国产芯片提高竞争力尽的一份责任。锚定产业细分赛道布局,经过调研筛选,海尔资本选定紫光展锐,迅速与其展开交互对接,成功将该公司纳入共创方阵营。

  对紫光展锐来说,牵手海尔资本后可以获得资本助力,进一步提升研发水平,同时利用自身芯片研发优势与海尔资本的内外产业资源进行深度链接整合,有助于企业业绩提升和快速发展。对于海尔资本来说,有行业龙头企业做堡垒,可以为之后打造半导体产业生态奠定基石。

  双方的合作空间不止于彼此助力,海尔资本善于根据共创方特点和需求提供差异化管理。海尔资本对紫光展锐的投资是其科创板申报前的最后一轮融资,所以共创方不仅需要大量研发经费提升其“硬科技”底气,更需要丰富的产业资源乃至一个完整的产业生态来积蓄发展后劲。于是,海尔资本在消费电子智能终端、智能家居以及智能物联行业芯片等方面为紫光展锐链接一系列合作资源,为其产品研发、应用场景和市场渠道进行全面助力。

  依托新设立的产业专项基金,海尔资本完成了对紫光展锐的战略投资,并围绕其半导体产业链上游布局核心半导体材料企业、电子设计软件企业,下游布局智能制造领域的终端应用。同时进一步丰富其产品矩阵,加大紫光展锐与NB-IOT、智能工业方面的行业芯片合作力度。最终,凭借产业全生态投资共创理念,成功打造出一个共创共赢的产业生态。

  未来,海尔资本将继续以建立产业全生态投资共创平台为指引,为共创方提供切合发展需求的路径,在塑造自身生态品牌影响力的同时,聚集更多共创方力量打造产业生态,促进产业生态迭代升级。(完)

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